Fintech prepárase para eliminar Tiger Global e SoftBank Mauling

O recente ataque dos xigantes do investimento fintech SoftBank e Tiger Global está suscitando preguntas sobre o futuro financiamento dalgunhas das fintechs máis valiosas de Europa.

SoftBank e Tiger Global, coñecidos polo seu talonario de cheques aberto e o seu enfoque de financiamento fintech gung-ho, sufriron ambos os narices sanguentos, perdendo miles de millóns de dólares mentres as empresas de tecnoloxía fintech e tecnolóxicas se golpean.

A principios desta semana, o fundador mercurial de SoftBank Masayoshi Son revelou que é Fondo de visión, o maior fondo tecnolóxico do mundo, perdera 21.740 millóns de dólares no trimestre, xa que as súas apostas por empresas de tecnoloxía e fintech non rendibles fallaron.

O Vision Fund 2 do conglomerado xaponés é un prolífico investidor fintech e dirixiu investimentos multimillonarios en Revolut, Klarna e eToro entre outros.

Pero foi danado no medio dunha derrota do mercado que martelou a valoración das empresas tecnolóxicas públicas e privadas nun entorno económico adverso.

Grandes investidores fintech

O fondo rival Tiger Global, que investiu en Revolut, Checkout.com e TrueLayer, tamén sufriu un ataque e perdeu uns 17.000 millóns de dólares nos primeiros cinco meses do ano.

Un indicio da prominencia de Tiger como investidor fintech é que durante o cuarto trimestre de 2021 e o primeiro trimestre de 2022, o fondo de cobertura estadounidense foi o investidor fintech máis activo, apoiando a 37 e 39 startups respectivamente.

Os dous investidores fintech reduciron ou abandonaron as súas participacións con Softbank dicindo que será “máis selectivo” no seu investimento, o que provocou a preocupación entre a comunidade fintech. Os seus narices ensanguentados tamén suscitan preguntas sobre as valoracións dos seus investimentos fintech, que adoitan estar ligados á última rolda de financiamento da fintech.

Ademais, os expertos cuestionan o impacto que terá o seu fracaso no financiamento de seguimento das fintechs e se aínda poden contar co apoio de Tiger e SoftBank.

Moito investimento en VC en ‘po seco’

Ralph Rogge. cofundador e CEO de Crezco, a posta en marcha de pagos, di que a esperada retirada de Tiger e SoftBank dos investimentos fintech podería presentar oportunidades para outros VC menos destacados.

Rogge dixo: “Hai moitos, moitos outros VC por aí, que non apareceron en titulares como SoftBank e Tiger, que se comportaron de forma bastante diferente, que pasaron por onde compraron eses mozos.

“Quizais estes outros fondos, os que quizais foron menos agresivos nos últimos dous anos, os máis intelixentes, esta é agora a súa oportunidade de despregar capital”.

De acordo é Lucas Timberlake, o cofundador do fondo VC Fondo Fintech Venturesquen sinala “moito po seco de capital risco para ir”.

Non obstante, advirte de que, dadas as condicións adversas do mercado, os investimentos non están a empregar o capital de forma tan activa como antes. Pero prevé un repunte na actividade dos investidores a finais deste ano.

Engade: “Debemos lembrar que os VC aínda recaudaron máis de 120.000 millóns de dólares no primeiro semestre de 2022, o que supuxo un aumento superior ao 60 por cento en comparación con 2021 durante o mesmo período, segundo PitchBook.

“Creo que as cousas comezarán a mellorar a partir deste outono, pero non espero que volvamos aos niveis récord de 2021 pronto”.

Seguir o financiamento para os queridos fintech?

Pronto se probará se os gustos de Klarna, Revolut e Checkout.com aínda poden contar co investimento de Tiger e SoftBank.

Richard Hoskinssocio en Servizos do Fondo Kin, que ofrece servizos de xestión de fondos, dixo que Tiger e SoftBank “terán que tomar algunhas decisións difíciles” sobre quen investirán en seguir adiante. Se buscan cortar os lazos, entón probará que estas fintechs traian financiamento adicional.

Pero estes queridos fintech poden sinalar unha lista atractiva de financiadores alternativos existentes na súa lista, mentres que Rogge sinala que hai “moitos outros VCs que lles encantaría formar parte da viaxe de Revolut”.

Estratexia equivocada

Fóra desas fintechs nas que investiron, algúns profesionais fintech cren que a estratexia de chequera aberta dos dous investidores foi “equivocada”.

Hadley Harris, cofundador de Eniac Ventureso fondo de investimento estadounidense en fase semente, apunta en particular ás súas grandes apostas realizadas en 2021.

Dixo: “Estaban a investir coma se os múltiplos en 2021 fosen racionais, o que non creo que sexa certo. Creo que os múltiplos actuais están demasiado comprimidos e recuperarán un pouco co paso do tempo, pero non ata o nivel de 2021.

“Xa estamos a ver os primeiros signos de que os mercados de financiamento regresan, pero non podo velos volver aos tempos de chequera aberta que vimos nos últimos dous anos”.

Non obstante, outros pensan que tivo valor no seu enfoque.

Timberlake dixo: “Estas empresas estaban tentando replicar un enfoque de “fondo índice” cara aos investimentos privados, que tende a correlacionarse cos rendementos do mercado público (por exemplo, o Nasdaq). Sigo pensando que este enfoque ten valor en períodos de expansión económica”.

Por vir máis baixas

Non son só SoftBank e Tiger os que están a sufrir no medio dun desafiante mercado de investimento fintech, que se viu agravado pola desaceleración da actividade de M&A e as cotas de IPO no sector tecnolóxico.

Agora existe a perspectiva de que máis fintechs, incluídas as financiadas por SoftBank e Tiger, sufran a ignominia de emprender unha rolda descendente tipo Klarna.

O mes pasado, o xigante sueco do BNPL obtivo unha rolda de financiamento de 800 millóns de dólares cunha valoración posterior ao diñeiro de 6,7 millóns de dólares, unha caída notable en comparación co seu valor de 45,6 millóns de dólares en 2021.

Hoskins apunta a cifras da industria que mostran que ao redor da metade dos unicornios fintech do Reino Unido naceron o ano pasado, pero di que o estado dos unicornios de “alta taxa de queima” está “agora en dúbida”. Os que “adoptaron o crecemento custe o que custe” sufrirán máis, di.

Como exemplo, sinala a startup AI insurtech tratable, que foi elevado ao estado de unicornio o ano pasado tras unha recaudación de fondos de 60 millóns de dólares.

Dixo: “A cuestión é que terán que volver ao mercado e recadar máis diñeiro e é probable que teñan que facelo cunha valoración máis baixa”.

Hoskins cre que as roldas descendentes poden ter un impacto de “circuíto doom” nas startups, con valoracións máis baixas que desincentivan ao persoal.

O futuro

Aínda que SoftBank e Tiger sufriron un golpe, parece improbable que a súa retirada da fintech teña un impacto profundo e a longo prazo na industria fintech.

Como di Timberlake: “As empresas fintech con fundamentos sólidos seguirán recibindo financiamento. Mentres Harris sinala unha consecuencia importante da preeminencia de Tiger.

Harris di: “Foiron totalmente sinceros sobre o feito de que non axudarían aos fundadores. Creo que expuxo unha verdade incómoda para moitos VC, que algúns fundadores só queren cartos e que os investimentos se manteñan fóra.

Fintech Week de Londres lanzou a primeira revisión da industria do Reino Unido para abordar o crecemento explosivo e o rápido descenso do financiamento e da valoración. Participa na revisión aquí.

Author: admin

Leave a Reply

Your email address will not be published.